顺发恒业(000631.CN)

鹰眼预警:顺发恒业营业收入大幅下降

时间:21-08-26 22:22    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日,顺发恒业(000631)发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为1.21亿元,同比下降69.67%;归母净利润为4164.74万元,同比下降71.92%;扣非归母净利润为2596.56万元,同比下降79.52%;基本每股收益0.02元/股。

公司自1996年11月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为23.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对顺发恒业2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1.21亿元,同比下降69.67%;净利润为4458.98万元,同比下降71.3%;经营活动净现金流为10.42亿元,同比增长360.83%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为1.2亿元,同比大幅下降69.67%。

项目201906302020063020210630营业收入(元)10.36亿3.68亿1.21亿营业收入增速-38.26%-64.46%-69.67%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为-41.51%,-67.85%,-71.92%,变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630归母净利润(元)4.41亿1.42亿4164.74万归母净利润增速-41.51%-67.85%-71.92%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为-43.27%,-71.46%,-79.52%,变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630扣非归母利润(元)4.21亿1.2亿2596.56万扣非归母利润增速-43.27%-71.46%-79.52%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长809.91%,营业收入同比增长-69.67%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630营业收入增速-38.26%-64.46%-69.67%应收账款较期初增速-54%-30.81%809.91%
• 营业收入增速持续下降,应收账款增速持续增长。近三期半年报,营业收入同比变动分别为-38.26%、-64.46%、-69.67%持续下降,应收账款较期初变动分别为-54%、-30.81%、809.91%持续增长。

项目201906302020063020210630营业收入增速-38.26%-64.46%-69.67%应收账款较期初增速-54%-30.81%809.91%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为0.97%、3.06%、51.08%,持续增长。

项目201906302020063020210630应收账款(元)1000.24万1127.01万6160.42万营业收入(元)10.36亿3.68亿1.21亿应收账款/营业收入0.97%3.06%51.08%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降69.67%,经营活动净现金流同比增长360.83%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入(元)10.36亿3.68亿1.21亿经营活动净现金流(元)1.81亿-4.16亿10.42亿营业收入增速-38.26%-64.46%-69.67%经营活动净现金流增速-84.72%-330.23%360.83%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为41.52%,同比下降8.11%;净利率为36.98%,同比下降5.37%;净资产收益率(加权)为0.66%,同比下降70%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为41.52%,同比下降8.11%。

项目201906302020063020210630销售毛利率39.33%44.56%41.52%销售毛利率增速-20.18%13.31%-8.11%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为46.53%,39.69%,36.98%,变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630销售净利率46.53%39.69%36.98%销售净利率增速3.71%-14.71%-5.37%
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为934.37%,显著高于以往同期。

项目201906302020063020210630预收款项(元)5.68亿1.26亿11.27亿营业收入(元)10.36亿3.68亿1.21亿预收款项/营业收入54.87%34.09%934.37%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为6.84%,2.16%,0.66%,变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630净资产收益率6.84%2.16%0.66%净资产收益率增速-43.56%-68.42%-70%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为51.1%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201906302020063020210630非常规性收益(元)2.05亿4037.42万2276.85万净利润(元)4.82亿1.46亿4458.98万非常规性收益/净利润140.28%27.63%51.1%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为28.62%,同比增长82.44%;流动比率为3.73,速动比率为2.59;总债务为4.98亿元,其中短期债务为1.26亿元,短期债务占总债务比为25.33%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至3.73。

项目201906302020063020210630流动比率(倍)4.477.453.73
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为0.03,0.24,0.34,长短债务比变动趋势增长。

项目201906302020063020210630短期债务(元)5000万5006.81万1.26亿长期债务(元)14.54亿2.13亿3.72亿短期债务/长期债务0.030.240.34
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.02,同比下降93.01%;存货周转率为0.03,同比下降91.65%;总资产周转率为0.01,同比下降70.6%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为0.1%、0.15%、0.7%,持续增长。

项目201906302020063020210630应收账款(元)1000.24万1127.01万6160.42万资产总额(元)99.32亿77.54亿87.65亿应收账款/资产总额0.1%0.15%0.7%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为3.1亿元,较期初增长900.36%。

项目20201231期初固定资产(元)3145.15万本期固定资产(元)3.15亿
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为17.79、6.58、0.38,持续下降。

项目201906302020063020210630营业收入(元)10.36亿3.68亿1.21亿固定资产(元)5821.32万5598.29万3.15亿营业收入/固定资产原值17.796.580.38
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为2.14%、4.18%、11.02%,持续增长。

项目201906302020063020210630销售费用(元)2212.19万1539.28万1328.95万营业收入(元)10.36亿3.68亿1.21亿销售费用/营业收入2.14%4.18%11.02%
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